2017年6月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為28.5,較上月回落1.8點(diǎn)，呈回落趨勢(shì)；中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為87.3，較上月回落1.7點(diǎn)；一致指數(shù)為80，較上月回落2個(gè)點(diǎn)。初步判斷，產(chǎn)業(yè)景氣回落至“偏冷”區(qū)域上沿主要是受投資持續(xù)過冷等因素的影響，扣除投資因素，產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)仍在“正?！眳^(qū)間較為平穩(wěn)運(yùn)行。

　　有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)呈回落趨勢(shì)

　　2017年6月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示為28.5，較上月回落1.8點(diǎn)。景氣指數(shù)連續(xù)5個(gè)月回落，且總體降幅平穩(wěn)，目前已跌破“正常”區(qū)域下沿臨界點(diǎn)?？傮w判斷，投資持續(xù)過冷等因素是影響有色金屬產(chǎn)業(yè)指數(shù)回落的主要原因。

　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的12個(gè)指標(biāo)中，位于“正常”區(qū)間的有8個(gè)指標(biāo)，包括十種有色金屬產(chǎn)量、主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額、有色金屬出口額、有色金屬進(jìn)口額、LMEX指數(shù)、家電產(chǎn)量和商品房銷售面積；位于“偏冷”區(qū)間的有3個(gè)指標(biāo)，包括M2、汽車產(chǎn)量和發(fā)電量；位于“過冷”區(qū)間的是有色金屬固定資產(chǎn)投資額。

　　先行合成指數(shù)回落幅度平穩(wěn)

　　2017年6月中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為87.3，較上月回落1.7點(diǎn)。先行指數(shù)四個(gè)月連續(xù)回落，且回落幅度平穩(wěn)，說明短期內(nèi)有色行業(yè)呈現(xiàn)平穩(wěn)下行態(tài)勢(shì)。

　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)的7個(gè)指標(biāo)中，經(jīng)季節(jié)調(diào)整，6個(gè)指標(biāo)同比上升，LMEX、M2、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、家電產(chǎn)量和有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口額，同比增幅分別為20.1%、9.7%、1.4%、5.5%、10.6%和13.1。從環(huán)比來看，上述6個(gè)指標(biāo)環(huán)比增幅均回落。

　　有色金屬工業(yè)生產(chǎn)維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整， 5月十種有色金屬產(chǎn)量為457.7萬噸，同比增長4.9%，自年初以來，增幅環(huán)比逐月回落。十種有色金屬產(chǎn)量穩(wěn)定增長，近一年來位于“正常”區(qū)間。

　　投資持續(xù)下降

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，2017年5月，有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)完成投資額為475.3億元，同比回落8.9%，投資持續(xù)下降，但降幅現(xiàn)逐步收窄跡象。投資“過冷”，一方面產(chǎn)能過剩的冶煉項(xiàng)目投資明顯下降，是有效化解產(chǎn)能過剩的積極因素；另一方面高新項(xiàng)目儲(chǔ)備不足，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后，也將影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁。

　　國內(nèi)外金屬產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)分化，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益延續(xù)向好態(tài)勢(shì)

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，5月倫敦金屬交易所有色金屬產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)同比回落42個(gè)點(diǎn)；國內(nèi)市場四種金屬現(xiàn)貨均價(jià)環(huán)比三漲一跌、同比均上漲。6月，國內(nèi)市場銅現(xiàn)貨平均價(jià)為45880元/噸，環(huán)比上漲0.7%，同比上漲27.4%；鋁現(xiàn)貨平均價(jià)為13705元/噸，環(huán)比下跌1.3%，同比上漲9.9%；鉛現(xiàn)貨平均價(jià)為17070元/噸，環(huán)比上漲7%，同比上漲33.5%；鋅現(xiàn)貨平均價(jià)為22984元/噸，環(huán)比上漲2%，同比上漲45%。

　　有色金屬企業(yè)效益延續(xù)了向好態(tài)勢(shì)。主營業(yè)務(wù)收入增幅穩(wěn)定。經(jīng)季節(jié)調(diào)整，5月有色金屬主營業(yè)務(wù)收入為5220.5億元，同比增長15.9%。

　　由于主要產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲，1~5月，有色金屬企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤翻一番多。其中，礦山、冶煉利潤大幅度增加；主要金屬品種及行業(yè)小類均實(shí)現(xiàn)利潤持續(xù)增加。

　　有色金屬進(jìn)出口額同比均回升

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，5月有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口額為77.7億美元，同比回升13.1%，環(huán)比增幅穩(wěn)定；出口額為23.3億美元，同比回升2.9%，環(huán)比增幅逐月收窄。

　　庫存額有所回升

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，5月有色金屬行業(yè)產(chǎn)成品資金為1816.6億元,同比小幅回升7.8%,比主營業(yè)務(wù)收入增幅低8.1個(gè)百分點(diǎn)。2017年以來產(chǎn)成品資金同比回升，且增幅逐月擴(kuò)大。目前庫存額回升，是市場有色金屬價(jià)格走高所致，不排除個(gè)別企業(yè)主動(dòng)補(bǔ)庫存行為。

　　有色金屬產(chǎn)業(yè)仍在持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行

　　從國際上看，上半年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)貿(mào)活動(dòng)回暖，全球金融、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性有所增強(qiáng)。有關(guān)國際組織預(yù)計(jì)，今年世界經(jīng)濟(jì)有望增長3.5%，這是近年來最好的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。全球復(fù)蘇態(tài)勢(shì)日趨明朗更加穩(wěn)健。同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)中的深層次問題尚未解決，經(jīng)濟(jì)政策的不確定性依然存在，下行風(fēng)險(xiǎn)猶存，仍然面臨諸多不穩(wěn)定不確定因素。

　　從國內(nèi)來看，上半年經(jīng)濟(jì)景氣上升，新動(dòng)能和傳統(tǒng)動(dòng)能均有所增強(qiáng)。政策紅利效應(yīng)持續(xù)凸顯，“三去一降一補(bǔ)”深入推進(jìn)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)趨好。同時(shí)，M2貨幣增速持續(xù)低迷，說明貨幣供應(yīng)趨緊，實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的壓力增加。房地產(chǎn)投資、用電量、大宗商品都有減弱的跡象。國內(nèi)長期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾不可能在短期內(nèi)一蹴而就解決。

　　上半年我國有色金屬產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)，積極因素增多，回暖信號(hào)增強(qiáng)。初步判斷，2017年下半年有色金屬景氣指數(shù)出現(xiàn)大起大落的可能性不大。十種有色金屬產(chǎn)量增幅在6%左右，主要有色金屬市場價(jià)格增幅在兩位數(shù)以上，規(guī)上有色金屬企業(yè)全年實(shí)現(xiàn)利潤增幅在15%左右，但有色金屬行業(yè)固定資產(chǎn)投資及產(chǎn)品出口等因素持續(xù)偏弱，有色金屬產(chǎn)業(yè)大起大落的可能性不大。（張凌潔）

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